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El índice Hang Seng, la tasa neta de menos de 1 veces la baja valoración de H-pigeon blood

Posted on January 19, 2018 by hanson

El índice Hang Seng, la tasa neta de 1 h menos veces la baja valoración de la App: siembra directa en línea Sina blogger una mano en un mercado de Hong Kong, Rector de la institución a través de level2 a comienzos de año, las perspectivas sobre la economía de China continental y la devaluación de la preocupación por el sentimiento de los inversores en las acciones que cotizan en la bolsa, en el extranjero (h) cayó a los niveles más bajos de 2009 desde marzo.El punto más bajo desde junio de 2012 Índice Hang Seng de Hong Kong también cayó.Después de ajustar el mercado recientemente, el índice Hang Seng, la tasa neta de menos de 1%, por debajo del nivel de 2008, cuando la crisis financiera mundial, la última vez que vi a la valoración tan baja durante la crisis financiera en Asia.Las acciones de China en el extranjero ha sido exagerado.A pesar de la crisis financiera al valle de valoración en Asia, pero en la actualidad la superficie básica de la economía china mucho mejor en 1998.Esto demuestra que el mercado de la caída anterior no es razonable.En 1998, la tasa de crecimiento de 9,2% de hace un año, cayó a 7,8% el PIB de China continental.Por el contrario, el PIB actual de desaceleración moderada, se espera que el crecimiento interanual del PIB en 2016 será del 6,9% al 6,2% en 2015.Al mismo tiempo, las reservas de divisas de China también hasta los 3,3 billones de dólares, 0,14 billones de dólares más en 1998 aumentó 23 veces.Además, el saldo de la cuenta a menudo de 310 millones de dólares en 1998, el crecimiento de 10 veces a 3500 millones de dólares.Y en 1998, la tasa de interés también es relativamente alta.Desde el punto de vista de la economía de Hong Kong, China, Hong Kong, por el crecimiento de 5,1% en 1998, un año antes de una gran debilidad a negativo el 5,9% el crecimiento del PIB en 2016, pero se estima que sólo un año antes de la desaceleración del 2,4% al 1,7%.Y el continente similar, las reservas de divisas de Hong Kong de 900 millones de dólares en 1998 a 35,8 millones de dólares en la actualidad.Al mismo tiempo, el nivel de los tipos de interés en la actualidad es compatible con el medio ambiente, la inflación moderada.Aunque el ratio deuda PIB de China continental y Hong Kong sigue siendo relativamente elevado, podría obstaculizar el crecimiento de la economía, pero debido a que los mercados de divisas de reserva en relación con el PIB proporción sigue en niveles altos, con un menor riesgo.Sin embargo, la recuperación podría ser de Hong Kong es un proceso lento, porque la moneda con el dólar, la tasa de interés que se espera de un par de años el futuro de Hong Kong seguirá el aumento en las tasas de interés estadounidenses, y que podría hacer que la presión de los precios de los activos.A pesar de la reciente depreciación de la moneda, pero se espera que el dólar de Hong Kong en el intervalo de las fluctuaciones de los tipos de cambio para mantener un contacto 7.75-7.85.Con el humor de los inversores y mercados de la base de la desviación de cada vez más evidente, de la importancia de la valoración no puede ser ignorada, pasado un mes, las acciones cayeron un 14%, mientras que el año pasado en comparación con el 4, 40% de retroceso es más profundo.Las ganancias, con el índice MSCI China actual y la diferencia de tasa neta de la crisis financiera asiática de 1998 no mucho, o incluso menos.En comparación con otros mercados de Asia, también hay descuento.China está en el patrón de crecimiento económico dependiente de la inversión y las exportaciones en el tipo dominante de la economía de consumo y de servicios.Contribución de los servicios al PIB más de la industria, para el año 2015 en el conjunto de la economía en más del 50%.El acero en el campo de la economía, en el sector de Internet relacionados con la construcción de infraestructura como el cemento, la marcada desaceleración, fabricación de alta gama, de mantener el ritmo de crecimiento de la nueva economía de salud y turismo, contribuiría a un aterrizaje suave de la economía.Esta transformación en nuevos sectores económicos, oportunidades de inversión a largo plazo y atractivo.En el mercado de Hong Kong, las acciones de telecomunicaciones y somos optimistas sobre la placa con fuerza el crecimiento en el extranjero.Al mismo tiempo, la participación en los tipos de interés de los préstamos y el posible aumento de los precios de la propiedad inmobiliaria de descuento y la profundidad de las acciones, el objetivo es también nuestra atención.Mientras que las tasas de interés, el aumento de la cobertura de riesgo de los inversores.(el autor es Director de inversiones de la Oficina de gestión de la riqueza de la gran China, Jefe de inversiones de UBS, Director y Jefe de la División de estrategia de acciones en China SINA) [Bar] debate

恒生指数市净率不到1倍 H股估值偏低 新浪财经App:直播上线 博主一对一指导 港股level2行情 翻看机构底牌   今年伊始,对中国内地经济前景以及人民币贬值的担忧拖累了投资者情绪,境外上市的中国股票(H股)一度跌至2009年3月以来的最低水平。港股恒生指数也一度跌至2012年6月以来的最低点位。在最近的市场调整之后,恒生指数市净率不到1倍,已低于2008年全球金融危机时的水平,上次见到这么低的估值还是在亚洲金融危机期间。   境外上市的中国股票已超卖。尽管估值重返亚洲金融危机时期的低谷,但目前中国经济的基本面远好于1998年。这表明前期的市场大跌是不合理的。   1998年时,中国内地的GDP增长率由前一年的9.2%下降至7.8%。相比之下,目前的GDP减速较为温和,预计2016年GDP同比增幅将从2015年的6.9%降至6.2%。同时,目前中国的外汇储备也高达3.3万亿美元,较1998年的0.14万亿美元增长23倍。此外,经常账户盈余已从1998年的310亿美元增长10倍至3500亿美元。而且,1998年时利率还处于相对高位。   从中国香港来看,1998年香港经济由前一年的增长5.1%,大幅走软至负5.9%,但2016年其GDP增长估计仅会由前一年的2.4%放缓至1.7%。与内地相似,香港的外汇储备从1998年的900亿美元增至目前的3580亿美元。与此同时,目前的利率水平适中,与温和的通胀环境相一致。   虽然中国内地和香港债务 GDP比率仍相对较高,可能会阻碍经济增长,但由于这两个市场外汇储备相对于GDP比例仍在较高水平,相关风险较低。然而,香港的复苏可能是一个缓慢的过程;由于港元与美元挂钩,预计未来几年香港利率将跟随美国利率上升,而这可能令资产价格承压。尽管近期人民币贬值,但预期美元兑港元仍可维持在7.75-7.85的联系汇率波动区间。   随着投资者情绪与市场基本面的背离愈来愈明显,估值的重要性也不容忽视,过去一个月来,H股大跌了14%,而与去年4月相比,回调幅度更是深达40%。MSCI中国指数目前的市盈率与市净率与1998年亚洲金融危机时差不多,甚至更低。与其他亚洲股市相比,也有明显的折价。   中国内地正从依赖投资和出口的经济增长模式转向消费和服务主导型经济。服务业对GDP的贡献超过了工业,2015年在整体经济中的占比超过50%。在旧经济领域中的钢铁、水泥等基础设施建设相关行业明显放缓之际,互联网、高端制造业、医疗保健和旅游业等新经济领域保持强劲的增长步伐,将有助于经济软着陆。这种转型为新经济部门带来了具吸引力的长期投资机会。   在香港市场中,我们看好电信板块以及具有海外增长力的股票。同时,受累于贷款利率可能上升以及房地产价格下跌而深度折价的个股,也是我们关注的目标。同时建议投资者对冲港元利率上升的风险。(作者为瑞银财富管理投资总监办公室大中华区首席投资总监及首席中国策略师) 进入【新浪财经股吧】讨论相关的主题文章: